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導讀: 今天傍晚，中糧旗下包裝食品公司中國食品突然宣佈出售IPCAM 百萬畫素數位網路攝影機持有全部酒品類業務及其他非飲料業務的四間投資控股公司，今後隻保留和可口可樂合資業務。這意味著，為瞭之後上市公司業績繼續增長，中糧將大力強化和這傢全球最大飲料商的在華合作，此舉也讓中糧的非酒精飲料上市平臺定位
今天傍晚，中糧旗下包裝食品公司中國食品突然宣佈出售持有全部酒品類業務及其他非飲料業務的四間投資控股公司，今後隻保留和可口可樂合資業務。這意味著，為瞭之後上市公司業績繼續增長，中糧將大力強化和這傢全球最大飲料商的在華合作，此舉也讓中糧的非酒精飲料上市平臺定位更加明確。
咱們先看看中國食品的公告內容。
今天宣佈出售的是中國食品（即中國食品有限公司）持有全部酒品類業務及其他非飲料業務的四間投資控股公司給公司控股股東中糧集團有限公司的全資附屬公司中國食品(控股)有限公司。
中糧方面稱，該交易讓中國食品專註於單一的飲料業務，打造為中糧唯一的專業化飲料 業務平臺，將優化公南投監視器店司的業務及提升盈利能力。
本次出售主要包括長城葡萄酒的全部酒品類業務及其他非飲料業務 ，交易價值為約 50.69 億港元。作為對股東的回報，中國食品建議將主要所得 款項向股東1派付每股 0.93 港元的特別股息，預計總額約 26.01 億港元。完台中監視器施工費用成及派付特 別股息後，該公司預計將餘下所得款項凈額約 24.67 億港元用於償還銀行借款及補充營運資金。
據介紹，出售事項將大幅改善中國食品財務指標，基於 2017 年上半年台中路口監視器即時影像計，凈負債權益比率將 由 33.4%降低至 18.0%。
這次大動作，意味著中國食品日後隻押寶非酒精飲料業務。此前，該公司已經把金帝巧克力、福臨門產品剝離。
為什麼要把長城葡萄酒也剝離出該公司？今天，中國食品主席馬建平表示，該公司一直致力改善業務運營，推進戰略聚焦及優化業務組合。通過此次出售酒品類業務及其他非飲料業務，中國食品將成為中糧集團旗下18 傢專業化公司中唯一的專業化飲料業務平臺，可使中國食品集中資源專註發展飲料業務，核心業務更為清晰。出售事項也有助改善公司的負債比率及提升公司的每股盈利。
小食代翻看中國食品的公告，發現酒類業務對於該上市公司的表現確實拖瞭後腿。
該公司認為，國內葡萄酒行業競爭加劇，預期未來三至五年將如2011年至2016年期間般保持緩慢增長。此外，中國傳統白酒繼續保持雙位數年增 長率，令國內葡萄酒產品的增長及利潤情況受壓。
從2011年至2016年，中國食NVR監控錄影主機品的國產葡萄酒業務營業收入年復合增長率為-11%。酒品類業務於截至2015及2016年12 月31日止連續兩年及截至2017年6月30日止六個月持續錄得虧損。
相反，和可口可樂合作的業務卻撐起瞭中國食品的盈利。就盈利情況而言，飲料業務為它表現最佳的業務分部。這一業務主要由中糧可口可樂飲 料有限公司（即中可）經營，而它由中國食品及可口可樂公司分別持有65%及35% 股權。由2011年至2016年，飲料業務EBITDA的年復合增長率為5.6%。
在2017年完成內地裝瓶業務重新特許交易後，中可擁有在中國19個省、市及地區的可口可樂系列產品的生產、市場營銷及分銷專營權，覆蓋約51%的國內人口，和約81%的市場區域面積。截至今年6月30日止六個月，飲料業務的收入及分部業績分別為約7,568百萬港元及422百萬港元。
那麼，這次出售對公司和行業有什麼影響呢？毫無疑問，中糧會進一步發展和可口可樂的關系。
中國食品此前表示，會持續優化中可產品結構，培育汽水和果汁的持續發展，不斷推出高毛利新品。除現有可口可樂飲料產品外，在符合該公司與可口可樂公司之間的協議條款並與可口可樂公司達成一 致的基礎上，會發展其他飲料產品，如飲用水等非碳酸飲料，以豐富在中國市場的產品組合。
小食代此前報道，中糧董事長此前曾經到訪可口可樂總部，就提出希望雙方加強合作，尤其是在飲用水業務上。
另外，可以預見最新導入中國的紅牛國外最大對手之一的“魔爪”，將得到中糧方面的大力發展，或者會鋪向更多城市。
馬建平今天表示，這次交易為中糧集團專業化平臺戰略落地實施的又一重大舉措，符合集團著力打造專業化公司、切實解決資本系統優化問題的整體戰略方針。中國食品也會一如既往繼續推動戰略聚焦，優化經營管理，提升市場競爭力及盈利水平。
事實上，對於今天的宣佈，部分分析師不感到意外。德意志銀行分析師8月時曾經表示，在剝離瞭花生和方便面等非核心業務後，相信中國食品最終有可能成為一傢純粹的可口可樂裝瓶公司。
中金公司分析師也在9月時表示，建議隻關註其飲料板塊，靜待資產重組的最後一步。“我們維持此前的預期，即在年底前完成資產重組， 保留飲料作為唯一業務，同時在來年對飲料平臺開展混合所有制改革。 ”
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